Reforma wskaźników referencyjnych przestała być zapowiedzią. Od 3 września 2026 r. w Polsce udzielane są pierwsze kredyty hipoteczne oparte na wskaźniku z rodziny POLSTR zamiast WIBOR-u — jako pierwszy uruchomił je PKO BP, w wariancie POLSTR 1M Stopa Składana. Poniżej to, co z tego wynika dla kredytobiorcy: osobno dla tych, którzy dopiero biorą kredyt, i osobno dla tych, którzy już go spłacają.
Kalendarz, który warto znać
| Data | Co się dzieje |
|---|---|
| 3 września 2026 | pierwsze nowe hipoteki na wskaźniku z rodziny POLSTR |
| 1 stycznia 2027 | banki nie powinny zawierać nowych umów opartych na WIBOR-ze |
| 31 grudnia 2036 | do tego dnia WIBOR ma być opracowywany dla umów już zawartych |
| 1 stycznia 2037 | uporządkowana likwidacja wskaźnika WIBOR |
Czym POLSTR różni się od WIBOR-u
Różnica nie jest kosmetyczna — to dwie różne konstrukcje.
WIBOR jest stawką terminową. Odpowiada na pytanie „ile będzie kosztował pieniądz przez najbliższe trzy albo sześć miesięcy", więc z natury zawiera oczekiwania rynku co do przyszłych decyzji RPP. Dlatego potrafi spaść, zanim Rada cokolwiek ogłosi.
POLSTR (Polish Short Term Rate) jest indeksem jednodniowym, wyliczanym przez GPW Benchmark z rzeczywistych transakcji niezabezpieczonych depozytów overnight między bankami i dużymi instytucjami finansowymi. Ponieważ to stawka na jeden dzień, w kredytach nie stosuje się jej pojedynczej wartości, tylko stopę składaną — złożenie stawek dziennych z całego minionego okresu.
To prowadzi do praktycznej konsekwencji, o której warto pamiętać:
| Cecha | WIBOR | POLSTR (stopa składana) |
|---|---|---|
| konstrukcja | stawka terminowa | złożenie stawek jednodniowych |
| patrzy | w przyszłość (oczekiwania) | wstecz (miniony okres) |
| reakcja na decyzję RPP | wyprzedza ją | rozłożona w czasie, z opóźnieniem |
| oparcie | kwotowania i transakcje terminowe | rzeczywiste transakcje overnight |
Przy obniżkach stóp WIBOR odda ulgę szybciej, bo wycenił ją wcześniej. Przy podwyżkach ta sama cecha działa przeciwko Tobie — POLSTR wtedy rośnie wolniej. To nie jest wskaźnik „lepszy" ani „gorszy", tylko inaczej rozłożony w czasie.
Dlaczego niższy wskaźnik to nie tańszy kredyt
POLSTR jest notowany niżej niż WIBOR — pod koniec sierpnia 2026 r. odpowiednio ok. 3,55% wobec ok. 3,80%, czyli o jakieś 0,22 punktu procentowego. To różnica strukturalna, nie okazja: wskaźnik oparty na bezpiecznych transakcjach jednodniowych naturalnie leży poniżej stawki terminowej, która zawiera premię za niepewność co do przyszłości.
Gdyby bank zostawił marżę bez zmian, na kredycie 400 000 zł na 25 lat wyglądałoby to tak:
| Konstrukcja oprocentowania | Oprocentowanie | Rata |
|---|---|---|
| marża 2,00% + WIBOR 3,86% | 5,86% | 2 543 zł |
| marża 2,00% + POLSTR 3,55% | 5,55% | 2 468 zł |
| marża 2,22% + POLSTR 3,55% | 5,77% | 2 521 zł |
Drugi wiersz to scenariusz, w który łatwo uwierzyć — 75 zł miesięcznie, blisko 900 zł rocznie. Trzeci wiersz pokazuje, co się dzieje w rzeczywistości: bank kalibruje marżę do wskaźnika, więc niższa podstawa zwykle spotyka się z wyższą marżą. Efekt netto bywa bliski zeru.
Jedyny uczciwy sposób porównania ofert opartych na różnych wskaźnikach to RRSO albo suma „marża plus wskaźnik". Zestawianie samych wskaźników to porównywanie połowy ceny — a to właśnie na tej połowie będą budowane komunikaty marketingowe najbliższych miesięcy.
Jak czytać RRSO, żeby ta pułapka nie zadziałała, rozbieramy w RRSO — jak czytać rzeczywisty koszt kredytu oraz w RRSO a oprocentowanie nominalne.
Jeśli już spłacasz kredyt na WIBOR
Krótko: dziś nie zmienia się nic. Twoja umowa wskazuje WIBOR, wskaźnik ma być opracowywany do końca 2036 r., a rata przelicza się w dniu aktualizacji zapisanym w umowie — dokładnie tak jak dotąd. Sam rachunek pokazujemy w jak obliczyć ratę kredytu po zmianie WIBOR.
Konwersja istniejących umów to osobny proces, prowadzony ze spreadem korygującym — jego rolą jest to, żeby sama zamiana wskaźnika nie przesuwała korzyści na żadną stronę. Gdy Twojego banku to dotknie, dostaniesz informację; do tego czasu nie musisz nic robić.
Co możesz zrobić niezależnie od reformy: sprawdzić, czy Twoja marża odpowiada dzisiejszemu rynkowi. To parametr, który zmienisz aneksem albo przeniesieniem kredytu — i który waży w racie więcej niż wybór wskaźnika. Całą procedurę przenoszenia kredytu opisaliśmy w refinansowanie kredytu krok po kroku.
Podstaw swoją marżę i wskaźnik — zobaczysz ratę dla dowolnej kombinacji obu.
Otwórz kalkulator →Trzy pytania do banku, gdy bierzesz nowy kredyt
- Jaki wskaźnik i jaki wariant? POLSTR 1M, 3M, stopa składana — konstrukcja przekłada się na to, jak często i z jakim opóźnieniem zmienia się Twoja rata.
- Jaka marża przy tym wskaźniku? I ta sama pytanie dla oferty na WIBOR, jeśli bank ma obie. Porównujesz sumy, nie składniki.
- Co się stanie, gdy wskaźnik przestanie być publikowany? Umowa powinna wskazywać wskaźnik zamienny i zasady przeliczenia. To standardowa klauzula, ale warto ją przeczytać.
Aktualne notowania obu wskaźników i kalendarz posiedzeń RPP trzymamy na stronie stopy procentowe i WIBOR.
Podsumowanie: zmienia się konstrukcja wskaźnika, nie zasada działania kredytu. Rata nadal jest sumą marży i wskaźnika — a marża pozostaje jedynym elementem, który realnie negocjujesz.