Rada Polityki Pieniężnej na posiedzeniu zakończonym 2 września 2026 r. zostawiła stopy procentowe bez zmian. Stopa referencyjna NBP wynosi 3,75% — tyle samo, co od cięcia z początku marca. Rynek się tego spodziewał, ale uzasadnienie tej decyzji jest inne niż w lipcu i to ono jest tu istotną wiadomością.
Co się zmieniło od lipca
W lipcu Rada nie ruszała stóp, bo nie miała powodu — inflacja była stabilna, a rynek nie wyceniał ruchu. We wrześniu powód jest konkretny i idzie z drugiej strony:
| Wskaźnik | Lipiec 2026 | Sierpień 2026 |
|---|---|---|
| inflacja CPI r/r | 3,0% | 3,4% |
| cel NBP | 2,5% | 2,5% |
| górna granica pasma | 3,5% | 3,5% |
Inflacja nie tylko wzrosła — wzrosła w stronę granicy, i to o 0,4 punktu w miesiąc. W takim układzie obniżka stóp byłaby ruchem proinflacyjnym, więc z agendy Rady po prostu zeszła.
Co to znaczy dla Twojej raty
Nic natychmiast — i to jest cała wiadomość dla kredytobiorcy. Ale warto zobaczyć, o jakie kwoty toczy się gra. Kredyt 400 000 zł salda, 25 lat do końca, marża 2,0%:
| Scenariusz | Oprocentowanie | Rata | Różnica |
|---|---|---|---|
| WIBOR dziś (3,86%) | 5,86% | 2 543 zł | — |
| obniżka o 0,25 p.p. | 5,61% | 2 483 zł | −60 zł |
| obniżka o 0,50 p.p. | 5,36% | 2 423 zł | −120 zł |
| bufor KNF: wzrost o 2,50 p.p. | 8,36% | 3 183 zł | +640 zł |
Proporcje w tej tabeli są ważniejsze niż same kwoty. Dwie obniżki po ćwierć punktu — czyli scenariusz optymistyczny na najbliższe kwartały — to 120 zł miesięcznie. Nadpłata 160 zł miesięcznie skraca ten sam kredyt o trzy lata i oszczędza 51 337 zł odsetek — kolejne warianty rozpisaliśmy w nadpłacie kredytu 400 tys.. To, co możesz zrobić sam, waży dziś więcej niż to, na co czekasz.
Podstaw swoje saldo i marżę — zobaczysz własne scenariusze zamiast przykładowych.
Otwórz kalkulator →Kiedy Twoja rata w ogóle zareaguje
Nie w dniu komunikatu RPP. Rata przelicza się w dniu aktualizacji wskaźnika zapisanym w umowie — co trzy miesiące przy WIBOR 3M, co sześć przy 6M. Między tymi datami nie zmienia się nic, niezależnie od tego, co ogłasza Rada. Jak samodzielnie przeliczyć ratę na nową stawkę, pokazujemy w jak obliczyć ratę kredytu po zmianie WIBOR.
Dodatkowo WIBOR nie czeka na RPP — wycenia oczekiwania z wyprzedzeniem. Skoro rynek nie zakłada obniżek, wskaźnik stoi w miejscu i przy najbliższym przeliczeniu podstawi tę samą wartość.
Co dalej
Kolejne posiedzenie decyzyjne wypada 6–7 października 2026 r. Ekonomiści po wrześniowej decyzji odsuwają przestrzeń na cięcia najwcześniej na środek 2027 r.; do końca tego roku w zasadzie ich nie zakładają.
Aktualne wartości wszystkich stóp, WIBOR-u i kalendarz pozostałych posiedzeń trzymamy na stronie stopy procentowe i WIBOR, a pełny harmonogram Rady — w posiedzenia RPP 2026.
Trzy ruchy, które nie wymagają zgody Rady
- Nadpłata. Odsetki naliczają się od bieżącego salda, więc każdy miesiąc z niższym kapitałem pracuje na Ciebie. Przy 5,86% to zwrot, jakiego nie da dziś żadna lokata — porównanie w nadpłata kredytu czy lokata.
- Negocjacja marży. WIBOR jest wspólny dla wszystkich, marża nie. Obniżka o 0,5 p.p. daje mniej więcej tyle, co dwie obniżki stóp — bez czekania. Kiedy zmiana banku realnie się opłaca, liczymy w kiedy refinansowanie kredytu się opłaca.
- Sprawdzenie bufora. Ostatni wiersz tabeli to nie fantazja, tylko scenariusz, który KNF każe bankom testować. Jeśli rata 3 183 zł rozłożyłaby Twój budżet, przeczytaj jak chronić się przed wzrostem rat.
Podsumowanie: stopy stoją, inflacja podeszła pod górną granicę pasma, a horyzont obniżek przesunął się na 2027 rok. Rata nie spadnie sama — ale trzy powyższe ruchy są dostępne od zaraz.